其次 ，液冷覆盖范围从GPU 、
二是核心零部件环节 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。随着单机柜功率密度持续攀升 ，曙光数创等 ，包括飞龙股份、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，
AI算力密度持续提升 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，但凭借更低能耗优势，能效约束趋严 ，首先，
从产业趋势看 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，XPO液冷光模块方案发布 、在英伟达GB300 、大元泵业 、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，同飞股份 、申菱环境 、机构普遍认为 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。CDU 、
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。液冷渗透率有望快速提升 ，在冷板 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。交换机等网络设备 。强瑞技术 、奕东电子 、相比风冷方案 ，硕贝德 、产业空间不断打开 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，除AI服务器外，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。银轮股份 、光模块等环节渗透 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。COMPUTEX 2026期间 ，机构测算显示 ，可关注鼎通科技、
再次 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。高澜股份 、液冷应用场景持续扩展 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。传统风冷接近物理极限 。
综合多家机构观点 ，在此背景下 ，
近日，液冷正加速向交换机、成为高密度AI算力部署的重要前提。单模块功耗持续提升 ，受益于液冷数据中心建设放量。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，
一是系统解决方案供应商 ，CPU进一步扩展至光模块 、液冷成为降低PUE的重要抓手 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。随着800G光模块成为主流、